Обеспечение ликвидности DeFi vs CeFi, обзор и анализ рисков YouHodler

Вы наверное уже слышали, про DeFi - децентрализованные финансы. Умные деньги на смарт контрактах, которые были созданы в погоне за полной прозрачностью, открытостью и минимизацией риска контрагента. Вместо того, чтобы транзакции осуществлялись через централизованного посредника, такого как, банк, биржа криптовалют и т.д. - транзакции совершаются напрямую между участниками при использовании блокчейна и смарт-контрактов;

Круто, да? Но насколько это может показаться странным, основной из проблем DeFi для меня - это их успех. В то время как процентные ставки по депозитам в традиционных банках были близки к нулю, в DeFi проектах из-за минимизации издержек, бычьего рынка и большого спроса, можно было зарабатывать ~10% годовых по депозиту и больше.

В феврале 2020 года объём цифровых активов в DeFi протоколах, впервые превысил 1 млрд долларов; На текущий момент, почти 70 млрд. Впечатляющий рост! Но в то же время, процентные ставки снизились до 2-3% годовых, с реальной ставкой в -2% с учетом инфляции. Это заставило меня задуматься об альтернативах и сделать не большое исследование рынка.

Что такое СeFi?

До появления DeFi, централизованные финансы были стандартом для трейдинга криптовалютой. При централизованной модели (CeFi) все торговые сделки обрабатываются через центральную биржу. Например Binance, Kraken или Coinbase; Цифровые активы хранятся на бирже и это означает, что у вас нет приватного ключа, который дает вам доступ к вашему кошельку. Если обобщить:

• С DeFi пользователи верят, в технологию и алгоритмы стоящие за определённым протоколом; И что они будут работать так, как предполагается, для предлагаемых услуг.

• C CeFi пользователи доверяют людям управляющим средствами и предоставляющим бизнес-услуги.

Есть ли CeFi проекты, которым можно доверять?

Да, есть. Но не так уж и много, которые смогли пройти due diligence. Один из лучших по уровню доходности и соответствии другим критериям это YouHodler.

YouHodler - это финансовая экосистема на основе блокчейна, ориентированная на кредитование с использованием криптовалюты под залог и выдачи кредитов в фиате либо стейблокоинах. Другими словами крипто-ломбард :) Пользователи, которые хранят криптовалюту на счету в YouHodler, могут зарабатывать вознаграждение до 12% годовых за предоставление ликвидности (выдача кредитов).

Можно ли доверять менеджменту? ✅

• Я не нашел никаких доказательств того, что ключевые руководители или владельцы связаны с отмыванием денег или скамом.
• CEO Илья Волков, бывший управляющий директор российской группы компаний FOREX CLUB
  • В 2010-2012 гг. - международный директор по маркетинговым коммуникация, директор по стратегическому маркетингу ГК Forex Club.
  • В 2012-2018 член Правления Группы Компаний Forex Club;
• СEO выступает публично и дает много интервью, включая ежемесячные AMA для пользователей платформы;
• Костяк команды долго знает друг друга, еще со студенческих лет;

Государственное регулирование ✅

• Настоящий владелец и управляющая компания бренда YouHodler это - Naumard LTD, базирующаясь на Кипре. У компании также есть филиал в Швейцарии; Обе компании официально зарегистрированы;
  • Лицензия ломбарда #LEAE-PGG-EV-2020-0001 https://app.youhodler.com/docs/2020_06_22_police_du_commerce_YouHodler_autorisation_preteur_sur.pdf
• YouHodler SA является членом SRO Polyreg
  • PolyReg действует как правовая регулирующая и контролирующая организация для своих членов в соответствии со своими правилами. И подлежит надзору Швейцарским органом по надзору за финансовыми рынками FINMA (www.finma.ch). PolyReg зарегистрирован как ассоциация и внесен в торговый реестр кантона Цюрих.
  • https://app.youhodler.com/docs/sro_polyreg_affiliation_confirmation.pdf
• Что мне больше всего нравится в YouHodler, так это небольшая деталь в их соглашении с пользователем. А именно, что “Клиент является единственным законным и бенефициарным владельцем токенов.” Во многих платформах, как только токены передены - они вам уже не принадлежат, по крайней мере до того момента, пока вы их не попробуете вывести. А если, что то случиться, то и предьявить платформе нечего будет.
  • https://app.youhodler.com/docs/YOUHODLER_2_0_General_Terms_and_Conditions_official_version_2020_07_27.pdf
  • 6.1.9 It is clarified that the participation of the Reward Scheme does not change the ownership of the token(s) which shall remain under the ownership of the Client. This term shall be considered as essential.

Аудит ✅

• Компания прошла независимый аудит. Group-IB - одна из ведущих международных компаний по предотвращению и расследованию киберпреступлений.
  • https://www.group-ib.com/success/Group-IB_PUBLIC_AUDT_STRY_ENG_0321_YouHodler.pdf

Бизнес-модель ✅

• Выдача кредитов под залог криптовалюты; Дополнительные функции в виде обмена криптовалюты, Multi HODL, Turbocharge;
• Требуются ли капитальные вливания для продолжения работы? По словам CEO и найденной мне информации, компания прибыльна;
• Если цена залога/криптовалюты падает - сумма кредита не будет изменена. Но если цена залога упадет ниже определенного уроввня, провайдер оставляет за собой право продать залог и закрыть ссуду.
• Здоровый ежемесячный рост посетителей сайта 14,22% с текущими 112 031 посетителями в месяц;

Стратегические партнерства ✅

• Состоит в Blockchain Association и Crypto Valley
  • https://blockchainassociation.io/youhodler/
  • https://blockchainassociation.io/wp-content/uploads/2019/08/Youhodler-Blockchain-Association-Membership-W-2-1.pdf
  • https://members.cryptovalley.swiss/page/western-chapter

Безопасность ✅

• Все операции по картам производятся в соответствии со стандартами безопасности PCI. 
• Данные о картах не хранятся на сервисе, а отправляются напрямую платежным провайдерам.
• К операциям с криптовалютами применяется стандарт безопасности CCSS.
• Данные, получаемые в результате проверки KYC, также не хранятся, а отправляются провайдеру услуг проверки подлинности.
• Шифрование всех клиентских паролей. Шифрование трафика SSL.
• Использование холодных кошельков в совокупности с горячими для хранения средств.
• Наличие страхового фонда ($1 000 000), который покроет все потери клиентов, если они случились по вине сервиса. Страховщик - синдикат Arch UK Lloyds of London.

Риски ❗

• Компания была создана из собственных средств CEO и полный контроль остается за ним. В этом есть свои плюсы и минусы.
• Платформа не предоставляет никаких статистических данных и метрик, так как компания находится в частной собственности.
• Не смотря на соглашение пользования - Not your keys, not your coin. Полного контроля за средствами нет и не будет.
• Генеральный директор отвергает утечку конфиденциальных данных:
  • https://techcrunch.com/2019/07/24/youhodler-exposed-unencrypted-credit-cards-transactions/
• YouHodler мало рассказывает о том, как они используют депозиты, однако, связавшись с YouHodler, они подтвердили, что используют их как «часть своего пула ликвидности для предоставления обеспеченных кредитов».

Выводы по YouHodler:

Хотя крипто-кредитование на самом деле еще не регулируется в Европе, платформа тратит много ресурсов на легальную работу и предлагает определенные меры защиты для своих пользователей.

По словам YouHodler, компания может предлагать проценты по фиатной валюте только при наличии банковской лицензии. Поскольку у Nexo и CoinLoan нет даже лицензии на кредитование, мне сложно представить, что их услуги законны. YouHodler производит гораздо более сильное впечатление с юридической точки зрения.

Если вы ищете надежную платформу для получения процентов от своей криптовалюты, YouHodler - один из лучших вариантов на рынке.